陈思进：当“美国式痛苦”照进中国

“占领华尔街”突显“美国痛”

如果现在采访美国民众，“这一年中，让你记忆最深刻的是什么？”他们可能会说“占领华尔街”。是的，这场代表99%社会大众的游行，彻底将华尔街“神秘”的面纱揭开，将其最丑恶的贪婪嘴脸公布于众。过去的三年中，成千上万的美国人失去了工作，而华尔街却在政府的一轮轮救市计划中依旧光彩照人，1%的“精英”们仍可分得巨额红利。沉默已久的纳税人再也无法装作若无其事，眼看自己收入的一部分在为他人做嫁衣，可自己的生活却是朝不保夕。这次“占领华尔街”活动暴露了美国经济、政治和社会的深层次问题，并凸显了时代背景下的“美国式痛苦”

可能对于华尔街的点点滴滴，陈思进更有发言权，一个曾经扮演过“1%精英”的人，在他的眼里，华尔街的今天是否仅仅充斥着贪婪，而再无梦想可言。在“泡沫”四起的美国经济中，究竟何时能够回归实体？在美国的危机四伏中，中国又该何去何从？

《领袖》：华尔街的光环何来，为什么从大型纪录片到各种书籍的盛行，华尔街始终如“神话”般冲击着人们对于金钱的幻想和欲望？而又是什么让华尔街一度在民众的眼中失去光彩？

陈思进：当今主宰世界的金融体系，说到底是华尔街的金融体系。华尔街作为全球最大的资本市场，曾帮助数以万计的企业上市融资、成功兼并，为广大投资者管理财富，创立了众多的风险基金，并激励科学技术的发展，从而推进美国和全球经济的发展。然而归根到底，华尔街最重要的职能是募集和优化有效配置资本，应该服务于实体经济。如果脱离甚至背离这个目的，华尔街就失去了存在的根本意义。因此也就不难解释，为什么会出现一系列“占领华尔街”的事件，民众对于华尔街的“贪婪”，再也无法忍受。

《领袖》：众所周知，美国是一个金融大国，金融衍生品种类丰富，甚至很多对冲基金，连投资人都不知道钱究竟投向哪里。可反过来，如果人们都尝到“钱生钱”的甜头，那还有谁会埋头于实业呢？所以说，您认为合理的“金融业和实业之间的关系”是怎样的？

陈思进：在金融市场的资本运作中，资金作为价值的表现，并没有与实物商品进行交换，仅只与它的同类、即价值符号进行了交换，亦即以钱生钱，被称为虚拟经济（Fictitious Economy）。在当前全球化市场的经济时代，实体经济也离不开虚拟经济。如果没有虚拟经济的适当资本运作，现代的实体经济发展，就有可能停滞不前。

资本运作具有资本优化配置的功能。比如上个世纪六十年代，美国依靠空前规模的资本运作，为新兴科技产业提供了充足的风险投资资本，并借助证券市场的蓬勃发展，支持高科技产业获得持续发展的资金，像“苹果电脑”和“英特尔公司”的异军突起，使美国得以稳居世界“超级企业”的地位，都清楚地证明了善用“虚拟经济”的重要性。

但是虚拟经济一旦脱离实体经济，就失去了存在的本来意义，必然会走上歧途，反过来干扰和危害实体经济。因为虚拟经济有很大的投机性。不过投机不等于坏事。适度的投机行为在市场经济中有其独特的功能，可以活跃市场，有助于价格的表现，促进市场均衡化，从而实现资源优化配置的目标。有问题的是过度投机。

《领袖》：那怎样去控制或者避免这种虚拟经济的过度投机性呢？

陈思进：其实没有任何证券市场是不存在投机行为的，适当合法的投机是市场的健康机制。但作为一个成熟的证券市场，决不可能为投机而存在。如果投机行为在市场上占了主导地位，“泡沫经济”就如影随形而起，往往先是价格猛烈飙升，最终急剧泻落，最终导致市场崩盘，对宏观经济危害极大。

如今，美国正经历着自大萧条后最大的经济危机和最严重的经济衰退，如若不能实现重大的经济结构调整，不能及时回归金融市场本来的资本血库，重在资源合理配置的功能，重振实体经济之强势，跳出钱滚钱的泡沫怪圈，新的危机和衰退就会接踵而至。这次全球金融危机告诉我们，华尔街撒下了虚拟经济的漫天大网（吹起房产大泡沫），走上背离实体经济的歧途，因此而套牢整个世界闯下弥天大祸。

《领袖》：前不久，中国温州上演了“温跑跑”、“温跳跳”等闹剧，原因在于银行紧缩银根，很多中小企业因贷款难而叫苦连天，但另有很多人认为中小企业并不值得同情，因为他们拿到贷款后根本不会将钱投入实体，您同意这样的说法吗？这与美联储延迟QE3的情况类似吗？

陈思进：其实如今中国民间企业资金短缺的现象，一部分原因要归结于2008年发生的金融海啸。当时中国经济过热，中国政府原本正准备给过热的经济降温，结果由于美国发生了金融海啸，再加上美欧等国迫使人民币升值，直接影响到中国的出口业，中国政府不得不4万亿救市。结果直接导致了房地产价格越炒越高，而急需资金的中小企业反倒得不到救助资金，纷纷转向民间去融资。可观的利息是广大放贷者趋之若鹜的根本原因，使温州的民间资本滚雪球般越滚越大。据统计，目前温州大约有8000到1万亿的民间资本，而成也萧何败也萧何，恰恰是这些民间资本，致使包括温州老板们犹如骨牌效应般，一个接一个人间蒸发。

由于高利借贷，迫使那些温州中小企业，甚至民营大企业都因债务之重而倒闭。也就是钱没有到该到的地方，这点和美国宽松货币能有一比。美国原本也是希望中小企业能扩大投资，增加就业，但是钱被华尔街截流，资本逐利使绝大多数资金都流向了“不该去”的地方，在这一点上，中国和美国正在生相同的病。

《领袖》：曾美国的“二次量化宽松”政策来看，中国的已经遭受热钱冲击，而且出口贸易也受到了一定的影响，未来中国经济是否会存在什么潜在的危机？有很多都在担心中国会重蹈日本的覆辙。

陈思进：由于失去了美国这个经济火车头，全球经济难免步入低增长和衰退，尤其倚赖出口带动经济增长的国家将头痛不已。需要注意的是美国每一次危机最终都是靠向外转嫁而渡过的，一般先从汇率下手，逼升想转嫁危机国家的货币汇率，然后以通缩来休养生息。

举例来说。当年美国因越战用了太多的钱，游戏玩到了尽头，因此而逼迫日币升值，结果日本人一下子变得“富有”了，忘乎所以发出买下美国的豪言壮语！结果美国一通缩，使日本的天量热钱陷在美国，令美国摆脱了危机，而日本反倒失去了20年，迄今为止还没缓过劲来。我认为，美国这次很可能将危机转嫁的目标瞄准了中国。

美国因为在近东地区的几次战争，花去了太多的钱，结果又如法炮制。虽然中国的经济高速增长，不过基础仍不够坚固，风险意识不强，特别是出口企业尚未成功转型。美联储QE2的货币政策已促使热钱纷纷流向新兴市场国家，特别是中国的房市和股市，炒高了中国的资产，即“做多”中国，造成中国一定程度上的资产泡沫。

与此同时，美国不断地逼迫人民币升值，使中国人突然变“富有”了，其做法比当年对日本有过之而无不及，诱使中国资金外出，纷纷购买欧美资产。一旦欧美陷入通缩，中国部分财富将陷在美国动弹不得。此时华尔街投行以及对冲基金就将做空中国，使得中国的财富神不知鬼不觉地转移到他们的囊中。